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本月1年期LPR报价利率小幅下调基本符合市场预期

近期,央行行长表示中国的货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向,加上MLF利率下调预期落空、地方政府专项债可能提前发行等因素影响,国债期货价格有所调整,不过工业增加值、投资、消费等经济数据均不及预期,下行压力加大,对债市存在较强支撑,且欧元区制造业PMI大幅低于预期,美联储继续降息,央行货币政策仍有较大空间,预计国债期货价格调整过后仍以上涨为主。

2019年09月25日

单靠降低MLF利率无法疏通货币政策传导

另外,新版LPR第二次报价20日出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年9月20日贷款市场报价利率(LPR)为1年期LPR为4.20%,5年期以上LPR为4.85%。

2019年09月20日

【7月声明:联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调至2%至2.25%

【7月声明此处多出一句:联邦公开市场委员会将于8月份完成缩减其在系统公开市场账户中(System Open Market Account)证券总持有量的计划,比之前计划的完成时间提前两个月。】

2019年09月19日

美联储还公布了最新的利率点阵图和经济预期

周三(9月18日)纽约时段盘中,美联储公布最新的9月利率决议,美联储如期降息25基点,利率调整至1.75-2.00%,符合预期。

2019年09月19日

因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降

除此之外,这次不仅不向楼市倾斜,楼市还被排除在外了。

2019年09月11日

那么降准是不会改变货币市场利率中枢的

总体而言,降准并不必然导致债券收益率下行,还要结合当时的收益率水平、市场预期程度、以及其他增量因素的变化。

2019年09月08日

市场认为:美联储很可能会维持低利率

鲍威尔没有具体回应特朗普的批评,但强调说,美联储“致力于根据我们能收集到的最佳分析做出非政治性决策”。

2019年09月07日

房贷新政是利率市场化改革的有机组成

首先,房贷新政是利率市场化改革的有机组成。应当看到,商业银行发放住房贷款本就应由“市场起决定性作用”,但目前贷款利率参照基准利率上下浮动,而基准利率又由行政部门确定,且长期相对稳定不变,这很容易造成资源错配、降低金融效率。所以,参照公开市场操作尤其是LPR,是解决基准和市场利率“两轨合一轨”的关键一招。由此,房贷利率按月再与LPR“对表”,自然会较为及时反映市场利率的波动,有利于风险释放与效率提升。可见房贷改革不是为了“放水”,是对利率市场化的顺势而为。

2019年09月02日

此次LPR改革将市场波动因素加入贷款利率的决定机制

同时,值得注意的是此次贷款利率的整体下行主要源于优质小微企业融资成本的降低,而对于高风险中小企业来说,短期内风险溢价对于不良贷款的覆盖力度被压缩,中小企业的信用风险问题并未充分反应在合理的贷款价格中,因此,融资难、融资贵问题或将在未来以隐性方式持续存在,应当警惕未来信用环境恶化导致信用紧缩的可能性。

2019年08月22日

新的报价机制改变了商业银行贷款定价的基础利率

张明:在肯定LPR市场化报价机制改革意义的同时,我们也应该看到当前的LPR报价未来有待完善之处。

2019年08月22日

但不排除央行或通过调降MLF利率方式引导信贷利率的下降

新的貸款市場報價利率(LPR)昨日發布,1年期和5年期以上期限品種分別報4.25%及4.85%,較原有LPR及貸款基準利率有所下降(見附表)。央行明確,此次推出LPR形成機制旨在推進利率市場化改革,利率市場化不能替代貨幣政策及其他政策,下階段會綜合多種措施,切實降低企業綜合成本,緩解小微企業、民營企業融資難問題。分析認為,新LPR報價低於同期限現行貸款基準利率符合預期,但不排除央行或通過調降MLF利率方式引導信貸利率的下降,藉此降低企業融資成本穩定信心。\大公報記者 倪巍晨

2019年08月21日

新的LPR机制的实行能够更好反映贷款利率的真实水平

完善LPR形成机制降低实际利率水平“利率市场化改革就像‘修水渠’,目的是让水流更加畅通,让水更有效率、更精准地流到田间地头,但水的大小还是要看闸门。”刘国强在吹风会上表示,推出新的贷款市场报价利率(LPR)形成机制,旨在推进利率市场化改革,由各报价行按市场化原则报价,并由银行参考LPR自主加点定价,有利于疏通货币政策传导机制,提高市场配置资源的效率,促进降低企业融资成本,缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。同时,刘国强强调,利率市场化改革有利于增强货币政策的效果,但不能替代货币政策,也不能替代其他政策,不指望“一招鲜、吃遍天”。

2019年08月21日

房贷利率由参考基准利率变为参考LPR

“一方面,‘房住不炒’的目标定位不能偏离;另一方面,避免把房地产工具化,不把它当做刺激经济的一个手段。金融工作若要落实这样的定位和要求,就要做到房贷增量不扩张、房贷利率不下降。”刘国强说。

2019年08月21日

央行可能下调公开市场利率以降低实体经济融资成本

债券市场或将受益从债券市场看,今年以来,全球债券收益率迭创新低,德国30年国债收益率早已进入负值,美国30年国债收益率跌破2.0%。与此同时,中国债券收益率也在逐步下行,并已经跌破年初低位,创年内新低,上周,10年期国债收益率更是一度降至3%以下。

2019年08月20日

在全球经济及地缘政治不确定性增加、全球进入低利率时代

美债收益率倒挂美联储7月31日宣布降息25个基点,为近十年来首次降息。尽管美联储主席鲍威尔表示降息决定并不代表漫长降息周期的开始,未来可能降息也可能加息,但目前来看,美国两年与十年期国债收益率倒挂,三个月与十年期国债收益率自5月23日以来持续倒挂,且近期倒挂程度加深,收益率曲线倒挂往往意味着美国经济将走向衰退。另外,考虑到全球贸易风险增长,外部经济放缓对国内的冲击,及美国总统对美联储降息过慢的指责与施压,美联储年内大概率仍将降息1—2次,7月降息意味着美联储新一轮降息周期的开启。

2019年08月19日